5月6日，一年一度的伯克希尔推动大会行将在奥马哈召开，93岁的巴菲特和99岁的芒格将再度搭档亮相，为寰球投资者带来投资箴言与东谈主生哲想。

本年，国内超过的在线投资决策处治决议提供商九方金钱（股票代码：9636.HK），将作为第一财经2023巴菲特推动大会直播的独家冠名商，提醒国内投资者第一技术直击现场。

九方金钱永久践行价值投资的理念，为用户提供实时、专科、贴心的投研劳动。中国证券业协会官网显露，斥逐2022年底，九方金钱旗下九方云登记的投资防守人数，位居证券投资谋划行业第一。2022年，九方金钱完满营业收入18.5亿元，净利润4.6亿元，同比增长98.2%。此外，2023年，九方金钱还将开展基金销售业务，开启第二增长弧线。

在一众投资者心目中，巴菲特早已不单是是一位价值投资行家，更是一位东谈主生导师。在伯克希尔推动大会召开之前，九方金钱终点经营了预热专栏《巴菲特与七顿午餐》，蚁合七位业内驰名经济学家和财经大咖，复盘巴菲特的经典投资个案，解读其著明的价值投资理念，同期共享各自从业以来的独家投资心得。

巴菲特曾在推动大会上指出，千里着安详是比灵巧更庞大的特色，最佳的投资即是投资我方。关于投资者们而言，《巴菲特与七顿午餐》这场为期七天的想想碰撞，何尝不是一回投资我方，完满自我升值的旅程。

以下是七位经济人人和财经大咖在九方金钱《巴菲特与七顿午餐》专栏中的精彩洞见以及实用的资产成就惨酷：

好公司随机是好投资

学会寻找价值投资的安全垫

无人不晓，巴菲特喜欢作念价值投资。在价值投资里有一句箴言：一个好的公司随机是一个好的投资，因为它的安全旯旮不够，或者说内在价值跟商场价钱有差距，这对投资者来说不是终点友好。

那么若何为投资创造高安全旯旮？东方证券首席经济学家邵宇以为，一家公司内在价值很高，但价钱进展不明显，这么的话投资的安全旯旮就不错得到明显相沿。投资者要笃定的是这家公司的增长是不是在改日约略得到体现，同期在宏不雅环境或者利率相对稳固或着落趋势下估值是否合理，要是齐是合理的话这时候安全旯旮就满盈大，投资者不错接洽作念一些反向投资来获取安全垫。

大举投资日本背后的“小算盘”

是相持最擅长的“价值投资”逻辑

在巴菲特的投资生涯中，大举投资日本五大商社是备受见原的一个案例，2020年音尘刚布告时，商场渊博不看好，但过后巴菲特再次向众东谈主评释了他的选股智力，于今五大商社中有三家完满了股价翻倍，并促使巴菲特在前年连接加仓了24亿好意思元。

针对这如故典投资案例，方德金控首席经济学家夏春进行了详备追忆和分析。夏春以为，巴菲特是相持以他最擅长的“价值投资”逻辑买入五大商社。他的选股原则一直是公开透明的，买入那些约略产滋耐久现款流、料理团队教训优秀、在所处商场领有竞争上风，况兼能为成本提供呈报的公司。从五大商社的预期市盈率、股息收益率、股本呈报率来看，齐是典型的价值股。日本企业还具有较高的现款储备水平，派息也踏实，在低利率环境下具备诱骗力。关键是商社的交易模式和伯克希尔雷同，巴菲特特地了解。

中国符合耐久投资

新动力、数字经济、半导体、蓦然板块会有大发展

通过对巴菲特投资长跑之路的深入不雅察，九方智投首席经济学家肖立晟总结谈，巴菲特能获取耐久投资收益，主要有两大客不雅原因。一是巴菲超越身在好意思国，好意思国从上个世纪50年代之后一直处于踏实增长状况，这势必会催生一多半“牛股”；二是好意思国经济增长带来的蓦然升级和产业升级，诞生了厚味可乐这么的蓦然股以及多半互联网巨头，在这个升级经过中，巴菲特通过干涉干系行业获取庞大收益。

对照好意思国的教师，肖立晟以为，中国亦然一个特地符合耐久投资的国度，因为中国政事经济齐相对踏实，况兼中国也像好意思国通常宝贵科技，扫数产业在升级。巴菲特的投资形而上学也不错适用于中国金融商场。要是进一步见原中国改日5-10年的投资方针，新动力、数字经济、半导体、蓦然这些板块齐会有很大的发展，值得见原。

五大范例选出好公司

掌合手巴菲特价值投资关键手段

作念价值投资最关键的是要选出好公司，前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，好公司有五大范例。

第一个，好公司要有护城河。巴菲特在致推动信中曾说过，但愿投资的公司领有宽宽的护城河。企业的护城河本质上即是企业的中枢竞争力，有护城河的企业才有但愿成为伟大的企业。

第二个，好公司要有比拟强的盈利智力。巴菲特最敬重的一个打算是ROE，也即是净资产收益率，这代表一个公司为推动创造收益的智力。

第三个，好公司要有比拟好的料理层。关于企业的发展来说，料理层的智力、品性至关庞大，巴菲特曾经屡次说过，老诚是料理层最佳的品性，诈欺投资者的企业不值得投资。

第四个，好公司要处在一个好行业里面。这个行业应该是一个向阳行业，而不是夕阳行业，只消执政阳行业里面智力够信得过产滋耐久牛股。

第五个，好公司是机构投资者扎堆。机构投资者箝制竞变的有计划，好的公司一般不会逃过他们的高眼，巴菲特曾经强调，不要把股票手脚股票，而是把我方手脚念一个推动。价值投资的本质即是作念好一家公司的推动。

巴菲特耐久跑赢商场的精巧

死守“廉价钱”和“智力圈”两大原则

从1965年至2021年，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司年化收益率高达20.1%，远高于标普500全收益指数的年化收益率10.5%，这一延续半个多世纪投资功绩举世防护。

行家何以能耐久跑赢商场？易米基金职权投资部总监包丽华以为，在于巴菲特死守的“廉价钱”和“智力圈”两大原则。从喜诗糖果的投资启动，巴菲特投资理念从起头的“捡烟蒂”转向了“用一般价钱购买好公司”的投资要领，如通过投资苹果公司获取了高额呈报。而巴菲特重仓行业齐蚁合在智力圈界限，同期他不断学习拓展智力圈。在智力圈界限内，巴菲特持股高度蚁合，对单一股票持仓莫得限度，这与巴芒一直强调的棒球击球式表面相匹配。这种基于个股的安全旯旮与质料的投资要领论从投资收益成果来看，时常会在熊市征服商场，而在牛市持平或略弱于商场。

终身学习，持续精进

招待寰球和社会的发展及蜕变

巴菲特曾经说过：“一个东谈主一世要是想要获取过东谈主的成就，注定与念书和终身学习坐卧不离。”这种毕生学习的格调，放在当下复杂多年的环境中，显得尤为独特。后生经济学作者温义飞在共享巴老告捷窍门时就指出，此时此刻是终点需要提倡毕生学习的一个技术段。事理有三，一是现辞寰球正资格百年未有之大变局，往常的许多教师不及以相沿对改日的算计和对接下来投资的判断；二是中国经济里面深化变革，经济增长花样与结构剧变，投资理念与投资框架也需要升级迭代；三是里面与外部成分同期剧变下，需要基于知识安详想考而不是盲目跟风追赶风险巨大的短期投契。

温义飞示意，价值投资提了好多年，许多内在规章不错去死守，但今天有好多变化迫使咱们再行去想考价值到底是什么？若何去捕捉价值的契机？时期日眉月异，只消持续学习智力持续了解新变化。

个东谈主投资者若何能征服商场？

趁势而为，价值投资+情感投契

巴菲特“以合适的价钱买入并耐久持有”的价值投资表面耐久被寰球投资者信奉，但在不同的商场也有着不同的演绎。放在A股商场，这套表面也有了几许变化。跟着中国经济的崛起，A股商场越来越国外化，越来越向教育商场迈进，但大多数A股投资者并不具备巴菲特的投资条目，比如耐烦，比如保障公司骆驿接续的低成本资金，比如A股的波动更大。

九方智投首席投资防守人洪书敏在本次共享中指出，作念价值投资有一个特地庞大的范例即是能弗成跟上时期的趋势，价值投资并不是一成不变的，终点是在科技快速发展确当下。A股投资者如安在比拟合适的位置去锁定一家值得耐久投资的行业龙头？起头要适合时期的潮水作念价值投资，其次基于基本面去接收优秀的公司，临了以趋势投资和情感投契的要领去把合手短线买卖点，改日这可能会成为个东谈主投资者在A股生涯下来的主流要领。

在巴菲特推动大会到来之际，九方金钱全心烹制七顿“午餐”，提前带来“价投”的奥义精髓，供投资者品鉴。5月6日晚19：00，“奥马哈朝圣之旅”将认真开启，诚邀投资者侍从九方金钱的脚步，锁定第一财经，直击巴菲特推动大会现场盛况，凝听行家的投资形而上学。

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